01 — Núcleo de autoridade
NPL & Distressed Credit
Precificar uma carteira inadimplente é projetar comportamento de recuperação sobre um ativo cuja documentação, colateral e histórico raramente estão completos. A disciplina está em separar o que é mensurável do que é suposição — e em precificar a diferença.
01O problema
Carteiras inadimplentes consomem provisão e capital regulatório de quem as originou, e exigem estrutura especializada de recuperação que a maioria dos credores não tem. A Blackhill conecta quem precisa ceder a quem tem mandato, estrutura e apetite para adquirir.
02Por que é complexo
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Carteiras pulverizadas de pessoa física e de pessoa jurídica seguem lógicas de recuperação distintas e não devem ser precificadas pelo mesmo modelo.
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A curva de recuperação depende tanto da safra e do aging quanto da capacidade operacional do servicer que assumirá a cobrança.
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A regularidade jurídica da cessão — notificação de devedores, registro e cadeia documental — determina a exigibilidade do crédito adquirido.
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Exposições corporativas estressadas exigem leitura de garantias, subordinação e cenários de recuperação judicial, não apenas de inadimplência.
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A cessão de carteiras de pessoa física envolve tratamento de dados pessoais e, portanto, conformidade com a LGPD em todo o processo.
03Quem pode contratar
Atuamos por mandato. A aderência é avaliada caso a caso, antes de qualquer compromisso.
Bancos, financeiras e cooperativas de crédito com carteiras para cessão
Empresas com carteiras de recebíveis inadimplidos
Fundos e gestoras com mandato em distressed e special situations
Securitizadoras e servicers verticalmente integrados
04Como atuamos
Advisor, estruturador e intermediário. Não adquirimos o ativo que assessoramos.
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Originação de carteiras junto a bancos, financeiras e empresas cedentes.
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Estratificação por produto, safra, aging, ticket médio e presença de colateral.
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Construção da curva de recuperação projetada e análise de sensibilidade sobre taxa de recuperação e prazo.
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Avaliação do servicer: capacidade operacional, régua de cobrança, sistema e conformidade com a LGPD.
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Estruturação da transação — cessão onerosa, FIDC NP ou co-investimento — e condução até o fechamento.
Condução
A condução é sênior e direta, com a estratificação e a curva de recuperação construídas pela própria Blackhill, e avaliação independente do servicer quando a operação o exige.
05Arcabouço e referências
- Tipologia
- Pulverizado PF · Pulverizado PJ · Corporate
- Veículo típico
- Cessão direta · FIDC NP
- Regulamentação
- ICVM 175/2022 · LGPD
- Indicadores
- WARR · curva M+1 a M+36 · aging
Este material não constitui: (i) oferta pública de valores mobiliários; (ii) parecer jurídico; (iii) recomendação de investimento; (iv) promessa de rentabilidade; nem (v) garantia de qualquer natureza. A decisão de investimento cabe exclusivamente ao investidor, com base em suas próprias análises e due diligence independente.
06Leitura técnica
07Como iniciar
Iniciar uma conversa confidencial.
O primeiro contato não exige documentos, nomes de contrapartes ou dados de operação. Basta o contexto em linhas gerais para avaliarmos se há aderência de mandato.
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Contato preliminar
Você descreve o contexto em termos gerais. Avaliamos aderência e retornamos com uma leitura inicial.
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Confidencialidade
Havendo aderência, formalizamos NDA antes de qualquer informação sensível ser compartilhada.
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Análise e mandato
Com a documentação disponível, estruturamos o escopo do trabalho e as condições do mandato.
O contato preliminar não constitui mandato, proposta vinculante, compromisso de estruturação ou garantia de execução. A aceitação de qualquer trabalho depende de análise prévia e de acordo formal entre as partes.